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【座位最右边就是佛蒙特州的州长Peter Shumlin】
【前言】
相信大家都知道，EB5项目在这个月中发生了一件很大的案子。虽然不是首次发生类似案例，但这个案子之所以引起关注是因为“在美国近千个区域中心中，仅有三个区域中心是属于政府直接监督管理的”，而出事的Vermont Agency of Commerce and Community Development Regional Center（ACCD Regional Center）就是其中之一。ACCD Regional Center是美国最早设立的区域中心，它完全由州政府所有，由“佛蒙特商业及社会发展部”负责管理。此外，被告之一，William Stenger，更曾和佛蒙特州州长Peter Shumlin在2013年去北京、上海、深圳和越南的胡志明市举办推介会，吸引中越两国的投资移民。因此，the United States Securities and Exchange Commission（美国证券交易委员会，SEC）和Vermont政府起诉Jay Peak项目欺诈可能是有史以来规格最高的EB-5诈骗案之一。
【项目地理位置】
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佛蒙特州，距离纽约大约是5个多小时的车程。
【被告】
Ariel Quiros（男），William Stenger（男）, Jay Peak Inc., Q Resorts Inc.以及7个有限责任合伙企业及其合伙公司。
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【Ariel Quiros】
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【William Stenger】
【诈骗模式】
整个诈骗模式简单来说就是个挖东墙补西墙的庞氏骗局。诈骗行为始于2008年被告Ariel Quiros和Willian Stenger的首两个在Jay Peak的项目（the Tram Haus Lodge and the Jay Hotel and Pump House）。
一开始，被告任意挪用应该用在项目中的钱，导致资金缺口，于是被告又开始筹备下一个项目，收取新的投资款，以支付之前的投资人的分红与利息。超过700多个海外投资人被说服投了钱到他们的项目（扩建滑雪场设施和佛蒙特州生物医学研究机构从事生物研究)，以“股权投资”（见注释1）的形式，每人投资了50万美金和5万的行政费，转账至被告所控制的佛蒙特的银行账户中，在此同时，投资人也成为有限合伙人。8年间，被告利用多重的有限合伙企业，有限责任公司，和他们的控制公司反复的操控整个诈骗行为。投资人的资金在他们约100个复杂的账户和10个金融机构间相互流转，截至目前为止，被告总共从海外投资人的手里获得至少3.5亿美元的投资款。
投资人的资金被用于8个项目，其中6个项目已完成，2个正在进行中，还有2个正在募集资金的EB-5项目在进行。(SEC以Emrgency Action的方式提起诉讼就是希望能有效率的冻结被告的账户，保护投资人剩余的资产)
【为什么EB5的案子会归SEC监管呢？】
一般而言，SEC的任务是维护证券市场的公平、秩序、及效率,以保护投资者的权益。而EB5项目无论是债权投资或是股权投资，都是很典型的资金募集模式，所有的金融机构的资金募集行为，都受到SEC的监管。根据起诉书，被告遭起诉的原因是因为他们违法的挪用了投资人的钱。在这多年间，被告违法挪用多个不同的项目资金超过2亿美元，另外还查出Ariel Quiros已经涉嫌挪用5千万美元为己用（购买Jay Peak Resort，购买Burke Mountain Resort，用来支付所得税和无关的投资税费，在纽约曼哈顿买了一栋2百万美金的公寓，及收购与滑雪胜地无关的资产），另外还花了250万美元付了保证金贷款的利息和债务。
【起诉】
于是经过一年多的调查，在2016年4月12日，SEC以违反证券法的证券法案（Securities Act）和交易法案（Exchange Act）为由，在佛罗里达的南区法院（United States District Court for the Southern District of Florida）对被告Ariel Quiros（迈阿密人），William Stenger（佛蒙特人）, Jay Peak Inc.，Q Resorts Inc.以及7个有限责任合伙企业及其合伙公司提起诉讼，除了请求民事罚款及赔偿外，同时申请冻结被告的涉案资产和指定资产接管人。
2016年4月13日，法官同意SEC的提案，并指定Michael I. Goldberg, Esquire为资产接管人（注释2）。
紧接着，佛蒙特州的检察官也以违反消费者保护法案中的反欺诈条款在2016年4月14日对被告提起诉讼。
【这个案子告诉我们什么】
这整个案子可能会对投资人的信心造成打击，也让我们正视一个问题：EB5的亮点就是投资人只要投钱即可，不需要实际参与管理，也不需要实际监控项目的进行（包括资金流向）。目前，无论是政府或是投资人都没有很成熟的机制去监管项目方在项目进行的过程中对于资金的调度，也正是因为如此，才给了投机分子得以投机的机会。因此，这个案子务必会对今年9月30日的EB5修法产生一定程度的影响。
此外，市面上几乎每个EB5项目都会邀请政治人物来表示支持。EB5的存在是为了促进当地的经济发展，提高就业率，加上移民局明确规定所谓的投资移民，投资人是必须承担风险的，因此一般的情况下，参议员或是政府官员当然是愿意公开表示支持的，毕竟项目一旦成功他们可以沾光，失败还可以归咎于市场风险，整个支持行为对他们有益无害。但是投资人必须清楚的是：若项目没有政府相关优惠政策和资金支持的情况下，一封支持信或是公开发表支持的言论，都只是“仅供参考”，实务上投资人还是务必要熟悉“项目的本身”，包括资金分配比例，退出机制，有没有第三方机构的评估，商业计划书和一些相关法律规定，以确保自己的利益不被伤害。
注释1：【股权融资】是指企业愿意让出部分企业所有权，投资人可以透过资金的注入成为该企业新的股东。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但所有股东可分享企业的营利与增长（分红及利息）。
注释2：【资产监管人】是指作为一个中立方，在审理过程中，保护所有涉案的资产，最后会根据法庭的命令，对于所剩的资产进行分配。
更详细的内容请参考以下链接：
* http://www.dfr.vermont.gov/jay-peak-eb-5-lawsuit
* http://www.sec.gov/litigation/complaints/2016/comp-pr2016-69.pdf
