上周五深夜，央妈终于放出了热气腾腾的《2017年第三季度中国货币政策执行报告》（以下简称报告），看了报告，赶紧来做解读。
货币政策执行报告涵盖的内容很多很多，但与普通老百姓最息息相关的是两个：住户的存款以及贷款。
原因就不用说了吧。住户的存款是老百姓有多少钱；贷款是老百姓借了多少钱。
那么，截止今年9月，老百姓还有多少钱，又借了多少钱呢？
01
存钱的少了
报告是这么写的：“从人民币存款期限看，活期存款比重降低。前三季度，住户存款和非金融企业存款增量中活期存款占比为 30.1%，比上年同期低 12.5 个百分点。从人民币存款部门分布看，住户存款、非金融企业存款分别同比少增 1985 亿元、3.0 万亿元;非银行业金融机构存款同比多增 1.6 万亿元。 ”
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什么意思呢？
意思是9月末住户存款比去年减少了1985亿，非金融企业存款更是减少了3.0293万亿。这个“非金融企业存款”是企业存在银行的钱，减少了3万亿。
那么，钱都到哪去了呢？另一个名录“非银行金融机构存款”上升了16054亿，这个“非银行金融机构存款”是保险、信托、证券等公司存在银行的钱，是随时可以投资于股票、债券、非标等金融资产的“自由现金流”。
也就是说，非金融企业的存款很多可能是购买了“非银行金融机构”的产品，获取更高收益去了。
老实说，相对于住户存款642591亿的庞大规模，跟去年同比减少1985亿，似乎也不是什么很大的事情。
但是，请注意一个：“前三季度，住户存款和非金融企业存款增量中活期存款占比为 30.1%，比上年同期低 12.5 个百分点。”
增量中的活期存款大幅下降。这在银行中最能感受得到，根据前段时间上市股份制银行的财报，2017年三季度末，8家上市股份制银行平均存款增速年化比率是2%，远低于2016年末7.8%的全年平均增速。从全行业来看，到今年下半年，银行业存款增速跌破10%以下。
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存款增速快速下降，再这样下去，银行就要“失血”了。所以，银行也在想办法解决。
临近年末，在银行的朋友就着急上火在拉存款了，并且上级要求的指标都很高，有些支行背负的存款任务指标是去年的两倍多，对公个人存款任务指标也比去年提高逾两成。
如果不能完成，将影响支行的排名和收入，末位排名的，很可能就要被淘汰了。
02
借钱买房的还不少
就在存款增速放缓，住户存款同比减少1985亿的时候，贷款还是处于高位。
在报告中，“从人民币贷款期限看，中长期贷款增量比重提高。中长期贷款比 年初增加 9.7 万亿元，同比多增 2.3 万亿元，增量占比为 87.1%，比上年同期提高 13.9 个百分点。
从人民币贷款部门分布看，住户贷款增速高位继续放缓，9月末为23.2%，比3月末、6月末分别低1.4个和0.7个百分点。其中，个人住房贷款9月末增速回落至26.2%，较年内最高点低10.6个百 分点，3月份以来持续月度同比少增，前三季度增量为3.2万亿元，同比少增4247亿元，增量占比下降至 28.7%，较上年同期低7.0个百分点。”
“317新政”之后，各地陆续出台了各种严厉的房地产调控，可几个月后，到9月末，个人住房贷款的增速还是高达23.2%，仅仅比3月末低1.4%，比6月份低0.7%！
这可是号称史上最严厉的调控之一！北京的市场几乎被冰封，环京一些城市价格被腰斩，报告都写“9 月份，全国70个大中城市中，新建商品住宅价格环比上涨的城市有 44 个，比 6 月份减少16个，平均涨幅较6月份下降0.5个百分点 ”。
可前三季度的增量还是高达3.2万亿，增量占比重还是高达28.7%，仅仅比去年“930新政”前的疯狂少了7个百分点。
此外，截至9月末，全国主要金融机构(含外资)房地产贷款余额为31.1万亿元，同比增长22.8%，增速较6月末低1.4个百分点。房地产贷款余额占各项贷款余额的26.4%，较6月末高0.5个百分点。
其中，个人住房贷款余额为21.1万亿元， 同比增长26.2%，增速较6月末低4.6个百分点;住房开发贷款余额为5.3万亿元，同比增长26.0%，增速较6月末高5.8个百分点;地 产开发贷款余额为1.4万亿元，同比下降12.8%，降幅较6月末缩小5.1个百分点。
调控是有成效的，但是还是新增规模巨大。
不得不说，部分二三四线城市老百姓买房的热情很高，加足了杠杆杀入房市。
03
借钱“消费”的多了
在报告看来，住房贷款的增速是控制下来了。但非住房消费贷款却大幅增加了，前三季度增量为1.9万亿元，同比多增1.1万亿元。真是暴增！
贷款买房的就算了，借钱消费的也越来越多了。难道老百姓的消费热情很高涨？
根据《第三季度人民银行城镇储户问卷调查》，“消费继续成为经济增长主要驱动力，前三季度最终消费支出对国内生产总值增长的 贡献率为 64.5%。第三季度中国人民银行城镇储户问卷调查显示，居民消费意愿持续增强，倾向于“更多消费”的居民占 26.4%，比上季 和上年同期分别提高 1.0 个和 5.3 个百分点。前三季度，社会消费品 零售总额 26.3 万亿元，同比增长 10.4%，增速与上年同期持平。 ”
从增速来看，似乎不足以解释非住房消费贷款暴增1.1万亿。
很可能，部分“非住房消费贷款”还是借道各种渠道流向房市。但规模会日趋减少，因为目前监管正在严查。
即使不是流向房市，新增1.9万亿的消费贷款，也是居民积极加杠杆的表现。
不但居民敢于借钱，其他部门也更是疯狂借钱。
非金融企业及机关团体贷款增加较多，比年初增加 5.7 万亿元，同比多增 4592 亿元。注意前文非金融企业的存款可是减少3万亿的。存钱少了，借钱增速虽然下降了，但拿余额对比，贷款余额还是比存款余额多25万亿。
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04
“钱更贵了”
利率是“钱的价格”，现在“钱”是越来越贵了。
在去年这时候，房贷还是可以打折的，85折的不少，可现在个人住房贷款利率略有上升，9 月加权平均利率为 5.01%，比 6 月上升 0.32 个百分点，较基准利率上浮了1.2%。有些重点调控城市的新增房贷利率已经在基准利率上浮10%。
也就是说，“钱”贵了25%。
这背后是中国家庭债务率的快速上升，2013年初中国家庭债务占GDP的比重还仅为30.7%，到2016年年末上升了近十几个百分点，高达40%以上，已经超过美国金融危机前的家庭债务累积速度。经过今年的借钱，整个家庭债务占 GDP 的比重还将上升。
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之前大家“借钱”买房、消费（也可能是转到房市）的预期都是房价继续上涨，收益能覆盖甚至远超资金（贷款）的成本。所以，才有新增存款大幅减少，贷款大幅增加，一减一增，事实是居民背负了更大的债务。
在调控后，部分城市还在暴涨的今天，如果遇上加息和房地产下行，部分城市的一些家庭很可能就入不敷出了。
