西班牙实行三支柱的养老金体系，首要支柱为现收现付制的政府养老金，第二支柱为基金累积制的职业养老金，第三支柱为个人计划，其中前两支柱为强制性的，第三支柱为自愿的。
首要支柱实行现收现付制。1967年开始，西班牙的法定退休年龄从60岁逐年延长至65岁。目前由于西班牙成为继希腊、爱尔兰和葡萄牙后欧债危机新的中心，面对高额的财政预算和债务以及出生率降低、人口老龄化等挑战，西班牙正实施一系列改革计划。其中重要的一条措施是将法定退休年龄从65岁延长至67岁，并鼓励公民自愿延长工作年限。首要支柱的支出在2008年时占GDP的9.3%，预计到2050年占到GDP的15.0%。
第二支柱在2011年的总规模为733.88亿欧元。第二支柱分为两类，首要类为团体养老保险和职业社会保障计划（PPSE），资金规模422.18亿欧元，占57.5%，主要由保险公司负责管理。团体养老保险业务近年已步入成熟阶段，保费收入有增长，但保单和参保人数的增长不甚明显。第二类为职业养老金计划，资金规模311.70亿欧元，占42.5%，主要由养老公司负责管理。
第三支柱为个人储蓄计划，在2011年的总规模为632.74亿欧元。第三支柱同样分为两类，首要类为PPA和PIAS，资金规模112.97亿欧元，占17.85%，主要由保险公司负责管理。第二类为PPI，资金规模519.77亿欧元，占82.15%，主要由养老公司负责管理。
PIAS计划的资金累积阶段是从18岁到55-60岁，PPA和PPI计划的资金累积阶段是从18岁到65岁，均有税收优惠政策。PPI计划在第三支柱占绝大部分份额，但近年来，随着该计划的亏损、缴费的减少和待遇支付的增加，PPI计划的资产规模有所下降。一些资金从PPI计划流向了PPA计划。PPA计划和PPI计划呈现此消彼长的趋势。不论是PPI，还是PPA或PISA，西班牙的养老金个人储蓄产品是做得相当成功的，相较于其他储蓄工具也更受民众欢迎。究其原因有三点：首要，确定性。PPI产品的利率在长期内是确定的，在当前金融市场的动荡环境下，能享受有保证的利率对客户来说具有莫大的吸引力。第二，税收优惠政策。各类养老金个人储蓄产品均享受不同程度的税收优惠。例如，PPA计划的缴费是可以税前列支的。又如，对PIAS计划来说，如果账户缴费十年以上且待遇支付是以终身年金分期领取的方式，则资本利得全部免税。又如，PPI的一类生命年金产品规定70岁以上老人92%的收入可以不交税。第三，养老金个人储蓄产品对高收入人群有相当的吸引力。对收入越高的人群来说，公共养老金的替代率越低。因此若要使退休后的生活水平与退休前保持相当，高收入人群需要更多的个人养老金储蓄。
