四分之一澳洲人将没钱养老’

  对于那些过渡到退休的人来说，这个消息是残忍的：根据资产咨询公司Mercer的研究显示，有四分之一的澳洲人在退休后将有11年入不敷出。 超过一半的人退休后的钱将会比我们维持生活质量所需的钱要少（平均缺口将近达到$500,000）。我们比想象中要退休得更早，并且活得更久，这使得长寿所造成的财务后果更加恶化。 虽然大多数人相信他们将会在68岁退休，但平均退休年龄却是60岁。在财务状况达到允许他们退休之前，有高达40%的澳洲人因为裁员或健康原因而退休。 “长寿风险对澳洲人退休后的生活质量来说是一个巨大的威胁，”Mercer的总经理David Anderson说道。如果一项医学革新发现了下一个“青霉素”或治疗癌症的方法，那么你可以想象得到我们所面临的财务困境。如果人口平均寿命又增加5年的话，我们该怎么办？ 退休者现在面对的挑战之一就是，在高于生活成本的收益和收入保障之间达到正确的平衡。 澳洲股市让你接触到了企业资本结构最具风险的部分，通常，股市从长期来看表现良好。问题是你能活到股市内在波动性降低的可能性有多大。股市让你遭受不寻常的高“连续风险”。2008年股市的暴跌把许多养老金计划都抛出了窗外。 过去十年里，扣除各种费用后，股市年均回报率达7.5%，这看上去很诱人。然而你还不得不苦于应付今年1%的总资本损失，以及2011年15%，2010年1%和2008年43%的损失。十年期间的大多数回报都是在全球金融危机爆发之前获得的。自从2007年1月以来，你的年度凈收益是2.5%，或低于澳联储平均现金利率。  银行混合证券 当低得可怜的存款利率只能勉强高于通货膨胀率时，许多退休者转向了银行发行的混合证券，希望得到更多收益。但是他们也是失望的：联邦银行的PerlsVII，吸纳了30亿元的散户资金，目前的交易水平仍然是2.5%，低于它的票面价值，这意味着在第一年里投资者将“幸运地”获得3%的扣费前总回报。 但这边又有了答案。国民银行和Mercer的聪明人士想出了解决方法。与专注与房贷的联邦银行和西太银行相反的是，国民银行把它自己认为是澳洲的“商业银行”。 来自国民银行的资本融资执行总经理SteveLambert正在主导实施一项策略，向有孩子的父母开放未评级公司债务市场。这个想法是，国民银行会帮助进行过尽职调查和拥有适当债务机制的公司向外界投资者发行长期债券，这些投资者实际上可以与国民银行进行联合投资。 Lambert解释说，“非上市债券市场可以为很多公司提供具有合理利率的长期融资方案，这可以与它们短期的银行机制形成互补。” 这里有一个例子就是企业数据中心和云计算提供商NEXTDC，该公司在2010年上市，现在拥有4亿元市值。 NEXTDC有一项银行机制，但希望能锁定一些更为长期的借贷。因此国民银行帮助该公司发行了6000万元的未评级高级债券，固定年利率为8%。最小投资额为10万元。据称，参与交易的投资者获得了3.5%的资本收益，二次买家（secondarybuyer）考虑到NEXTDC的风险愿意获得较低收益。 关键地是，国民银行可以利用它庞大的资产负债和债务交易能力在这些未评级债券中给予投资者“后市”（“after-market”）流动性。 这对国民银行来说是一个诱人的增长策略，因为，除了在银行机制上赚取利息外，它还可以获得债务咨询及证券承包费用，并且作为二次交易的买卖未上市股票经纪人，它还能得到收益差。 NEXTDC是成功的，因为国民银行为它释放了新的流动资金。退休人士通过投资风险相对较低的债券而获益，这对国民银行支持下的长期收入流来说也是有利的。  LifetimePlus 另外一个长寿风险创新是投资咨询公司Goliath Mercer所称的一个“改变行业规则”（game-changing）产品，LifetimePlus。 只需缴纳0.4%的（包括一切在内）总年费，作为完全分配单位信托的LifetimePlus将会在你的剩余人生里每季度支付给你一笔收入。Mercer的David Anderson说，“它要求把相当于前期资本大约50%的钱作为年金，并带有相似数额的年收入。” Anderson说道，“我们用于养老金的储蓄只能为我们退休后的舒适生活提供大约一半的资金。如果医疗费用增长或需要老年看护，那么会发生什么呢？如果使用这种产品，直到你离开人世你都可以得到一笔收入。这相比目前的其他方式来说更容易获得，也更加划算。” 如今，每100名澳洲工作者中，就有20人年龄达到64岁。如果加上提前退休或临近退休的人口，那么这一数字就会达到将近40人。因此，在退休后保证生活质量，防止长寿风险，这是我们所有人应该关注的问题。 （本文译自AFR Christopher Joye文）